最長期限的美國國債是近期市場跌勢的最大受害者之一。
長期國債一直是今年表現最好的証券之一，夏季債券價格上漲推動收益率跌至紀錄低位。但最近價格急劇逆轉，周二30年期國債收益率飆升近0.25個百分點，從上周三的2.236%升至2.482%。
值得注意的是，美國方面幾乎沒有刺激市場波動的任何催化劑。交易員和分析師們將債券下跌歸因於市場擔心歐洲和日本央行可能削弱超寬鬆貨幣政策；此前央行紛紛採取的負利率政策並沒有像一些人期望的那樣刺激經濟。
雖然缺乏明確動因，但價格逆轉強化了一些投資者長期以來關於長期國債等資產估值過高的觀點。的確，美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)周二公布的調查顯示，超過一半基金經理認為，股票和債券市場均交投過熱。
對沖基金投資者辛格(Paul Singer)今日早些時候在CNBC舉行的Delivering Alpha大會上稱，長期債券目前是世界上最大的泡沫，其潛在收益和損失之間的錯配前所未有。他認為把長期債券從資產組合中移除是個好主意。
在他發表上述評論後隨即舉行的30年期美國國債拍賣中，投資者似乎把這條建議記在了心裡，一些曾經熱烈追捧長期債券的投資者熱情有所減退。代表外國需求的間接投標跌至57.9%，為1月份以來的最低點。
許多人將前段時間長期債券的上揚部分歸因於來自外國投資者的需求，這些投資者試圖逃離日本和歐洲的負利率。如今其他國家政府的負利率債券規模正在減少，美國資產的吸引力可能因此下降。
布朗兄弟哈裡曼公司(Brown Brothers Harriman & Co.)新興市場貨幣策略全球主管Win Thin稱，現在似乎出現拐點。
Ben Eisen
