四內銀溢價配股財政部 籌5200億
財政部落實向國有大型銀行的注資計劃。四大行包括中國銀行（3988.HK、601988.SH）、建設銀行（0939.HK、601939.SH）、交通銀行（3328.HK、601328.SH）及郵儲銀行（1658.HK、601658.SH），昨日公布定向配股集資，擬向財政部為首的「國家隊」發行A股，募資總額不超過5200億元（人民幣．下同），主要用於增加核心一級資本。發行價較上周五A股收市價有8.8%至21.5%不等的溢價。分析認為，此舉有助增強內銀的信貸投放能力，支持實體經濟，不排除其他大型內銀亦會有類似安排。
中行1650億最多 增核心資本
中行公告稱，擬向財政部發行A股，發行規模約272.73億股，不超過其發行前總股本的三成，每股作價6.05元，集資最多1650億元。集資所得在扣除發行費用後將全部用於增加核心一級資本，提升資本充足水平、提高抵禦風險能力和市場競爭力，更好服務實體經濟。發行完成後，財政部的持股比例為8.48%。
建行擬配售113.27億股A股，發行對象為財政部，每股作價9.27元，募資總額不超過1050億元。扣除費用後將用於補充核心一級資本。本次發行前，財政部不持有該行股份，今次擬引入財政部，實現財政部對該行的戰略投資，進一步增強風險抵補能力，有序滿足總損失吸收能力（TLAC）達標等監管要求，促進關鍵指標均衡協調，提高長期可持續發展能力，更好的服務實體經濟高質量發展。
交行公告提到，擬向財政部、中國煙草及雙維投資發行A股，每股作價8.71元，集資不超過1200億元。集資所得全部用於補足核心一級資本。其中財政部擬認購1124.2億元、中國煙草擬認購45.799億元、雙維投資擬認購30億元。發行完成後，財政部持股比例34.8%，將成為控股股東。滙控（00005）持股量由19.04%攤薄至16.06%。交行指出，需要合理利用外源性融資工具補充一級資本，以更好滿足境內外資本監管要求，應對國內外經濟形勢的不斷變化和未來保持自身高質量發展提供有力的支持。
郵儲銀行擬以每股6.32元，向財政部、中國移動集團和中國船舶集團發行A股，集資規模不逾1300億元，財政部擬認購股份佔發行後該行總股本15.54%，中國郵政集團不參與配股，持股比例將由62.78%被動稀釋至52%。為落實國家戰略部署，更好地服務實體經濟，需繼續合理利用外源性融資工具，前贍性地補充一級資本。
設5年限售期 同業勢跟隨
各家銀行今次定向配股均設有5年限售期安排。截至去年底，中行、建行、交行及郵儲行的核心一級資本充足率，分別為12.2%、14.48%、10.24%及9.56%，均高於監管最低要求。
本月初國務院總理李強在《政府工作報告》中提出，擬發行特別國債5000億元，支持國有大型商業銀行補充資本。國家金融監督管理總局局長李雲澤去年9月說，國家計劃對6家大型商銀增加核心一級資本，按「統籌推進、分期分批、一行一策」思路有序實施。
市場普遍預期首批大型銀行注資可在今年上半年完成。有分析曾估計，中行、建行、工行及農行，每1000億元的增資，總資本充足率會提升0.4個百分點。農銀國際首席金融業分析師歐宇恒相信，多家內銀向財政部等配股主要是補充資本以支持國家政策主導的行業，該行早前發表研究報告認為，若銀行把增資的資本大部分投放貸款，對銀行息差會有支持，不排除其他內銀會有類似安排。
