迪拜危机影响有限 新兴市场未有泡沫
邓普顿资产管理执行主席麦朴思
舒时
邓普顿资产管理执行主席麦朴思昨日在接受CBN等媒体采访时表示，上周爆发的迪拜债务危机对投资市场的影响有限。整体来看，新兴市场依然处于长期向上的周期之中，低息环境将会持续吸引资金流入。
他表示，目前还看不到新兴市场泡沫的信号。“我自己看好能源、原材料及银行类股份。”
麦朴思昨天花了大量时间及详尽的资料来说明投资新兴市场的回报将高于发达市场。邓普顿的研究显示，发达国家市场明年的GDP增长可能只有1%，而新兴市场将出现4%的平均增长，其中中国和印度将分别实现8%及6%的经济增长。
“另一个好消息是，全球仍然处于下降通道之中，而且利率仍然保持低位，这对市场有好处。”麦朴思说。
虽然麦朴思也认为，如果各国持续加印钞票，通胀将是迟早的问题，但至少目前，他并不为该问题担忧。对于目前市场担忧新兴国家，例如中国将会出现资产泡沫化，他反驳说：“什么是泡沫？事实上，市场上每天都存在泡沫，不论是市场过度反应令股价上升，还是过度反应令股价暴跌，都是泡沫的表现。”“完全毫无理性的投资行为，无疑是泡沫的一个最根本信号——但我不认为新兴国家已经存在这种信号。”
他特别指出，中国仍然有增长的潜力，从PE等指标来看，市场仍然稳健，有些资产甚至比发达国家更便宜。
尽管如此，上周发生的迪拜债务危机似乎令泡沫论有了新的佐证，毕竟香港恒生指数在一天之内便重挫逾千点，市场在昨天的大举反攻过程中，仍然没有完全收复失地，而且成交显著萎缩。
不过麦朴思在记者会上暗示，迪拜事件不会演变成新一轮金融海啸。他表示，阿联酋及迪拜政府目前所犯的最大错误只是透明度不够，“他们没有让外界了解实际的情况。”他说，“但事实上，迄今为止，迪拜没有出现债务违约行为。”
麦朴思表示，继续看好消费和商品两大投资主题，预期金价及油价仍处于周期上升趋势。而由于能源、原材料和银行股估值吸引，继续增持该类股份。不过他最后强调，接近年尾，不少基金已经累积了大量的升幅，因此不排除市场会谨慎从事。
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在建项目进展正常
本报讯 中国铁建(601186.SH)今日公告表示，公司在迪拜在建项目与迪拜世界集团不存在业务关系，目前进展正常，没有受到实质性影响。
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