危机一周年我们看到什么
◎ 车 耳
A雷曼兄弟倒闭引发的金融危机至今已经一年多了，在2009年进入尾声时我们看到一组意义重大的美国经济数字，而它们都和10有关。除了美国居民储蓄率达到10%这一点具有正面意义之外，其他全是坏消息：信用卡违约率达到10%、失业率达到10%、财政赤字大幅超过10%。而在金融危机前，这些我们经常关注的数字都只有5%左右，连目前的一半都不到。也就是说，现在的问题比危机爆发时严重了一倍，许多州入不敷出，甚至陷入破产窘境，美国官方却公开声称经济已经从底部开始走出！
关注信用卡违约率是因为这几乎是美国人唯一的消费手段，你很难想象信用制度高度发达的美国没有信用卡将是一种什么局面；关注失业率是因为美国是以消费带动增长的典型社会，失业人口的急剧增长将使这个市场顿失底气；关注财政赤字是因为在全球化的今天，美国人债务增量与中国人息息相关，假如将全球贸易用一个大的资产负债表解释的话，他们债务的一部分体现的其实是我们的资产，而任何一个头脑正常的债权人都不会坐视自己资产的大幅度缩水！
信用卡违约的结局就是发卡行信用额度的收紧甚至中止，人们没法花钱了；失去工作的结局是家庭收支现金流的中断，人们没钱可花了；财政赤字无度的结局对一般国家说来只有两个：拒付或者再度借款——条件是别人还愿意借钱！美国人如果不想拒付的话，就只能再度借钱花了。
曾经财大气粗现在债务累累的美国政府比一般国家还要多一个选择，就是印制钞票，毕竟美元是国际通用货币。它于是就有了拒付、再度借款、印制钞票这三个选项。由于第一个选项风险最大，美国政府拒付这个问题基本不会发生，但后两项已经发生并且还会继续、甚至大量发生，直接危及国人辛辛苦苦积攒下的两万多亿美元外储。
储蓄增长的正反面意义
在这些数据中唯一有正面意义的是储蓄率。6月份美国公布的经济数据中显示居民储蓄率达到6.9%，这是自1993年来的15年新高，2009年底会到10%，到了2010年预计还会升至11%。
储蓄率从长期看有利于经济的持续增长，根除美国负债式消费的祸根，可惜的是短期内其作用却是相反的：它将扼杀经济复苏的萌芽。人们知道美国政府花了上万亿的美元救经济，目的是增加流动性，让市场重新活络起来，让企业能够获得贷款，让消费者敢于消费。储蓄率的上升意味着美国人对未来不看好，开始存钱，不像以前那样乱花了，这使得以消费拉动的美国经济上有政策，下却没有跟进的动力。
信用卡违约率激增
人们知道美国是个人信用制度最为发达的国家，这句话有两重意思：其一指美国拥有先进而普及的信用立法、征信制度和信贷体系，其二指美国消费者长期形成不愿储蓄、不愿提现金和使用现金，习惯于先消费后还款的生活方式。
美国是一个即使在世界末日也肯狂欢的国家，危机之中他们依然敢于消费。我清楚得记得在2001年“9.11”纽约世贸大楼被炸毁后的几天，当世贸大厦废墟浓烟还没有消散时，位于几十米旁的高档品折扣店就已经人满为患。美国人不是在购买应急品，他们真的是在消费！关键的是美国社会还鼓励这种现象，那些救援机构对这些买衣物的美国灾民给予报销，只要提供购物收据。没有购物的灾民因为没有收据，也就不能报销！
这一切基于信用卡的普及。而信用卡是建立在个人信用基础上的，如果想继续以往的消费，美国人必须偿还信用卡的债务，而不是违约。摩根大通公布的信用卡业务已经连续四个季度亏损，坏账率第三季度达到9.4%，今年信用卡违约率平均超过10%已成共识。
信用卡违约率达到10%就是说10个人中就有一个人欠债不还，在一个富裕的国家这是一个高的不正常的违约水平。发卡行势必逼债、进而甚至取消持卡人的信用卡，于是会催生更多的问题。许多人为此将失去一个重要、甚至唯一的消费手段，无法购置家庭用品。而信用修复，持卡人重新获得信用卡从而再度消费则是一个缓慢的过程。
失业率将居高不下
伴随着消费者信用恶化的，是美国人最不愿意看到的失业率。2009年下半年美国失业率达到10%，2010年将达到11%，26年来的最高水平，甚至高过1987年的危机，而且高失业率会维持几年时间直到2013年，就业人口将有1500万人失去工作。
失业的阴影将笼罩在各个行业，从汽车到房地产，和受灾严重的金融业，而这些都是美国曾经引以自豪领域。
从汽车工业看，在政府直接主导的救援计划下，经过60天的破产重组，克莱斯勒和通用在联邦破产法律保护下赖掉大量债务后，似乎已经重获增长动力。但是在克莱斯勒工作的朋友告诉我其所在的部门已经被裁掉，许多美国同事都相继被革职，她自己对未来也基本上看不到前景，向我直言：在接受了那么多政府救助之后，未来十年之内美国自己引以为豪的汽车工业还是会完全消亡，成为外国车厂的天下！
至于金融业，我只想举例说明。我认识美国商校大学生在2009年夏天纷纷来到中国实习打工，一个密西根大学生告诉我他们班级来华实习的男生竟然占了半数，因为华尔街和其他金融机构已经无力提供足够短期工作的位置了。这些本来应该在当地实习的孩子于是远渡重洋，不远万里来到中国。
财政大面积赤字的后果
被人们认为具有无限征税能力美国政府，其税收因为失业升高和企业盈利下降而大幅减少，这个世界上最大的政府债务国的财政赤字年内突破两位数，达到10%已成定局，预计在2009年底达到1万多亿的历史高度之后，2010年还会维持在1万亿以上，之后10年中都回落不下5000亿的水平。
我们记得，欧盟成立当年规定成员国财政赤字不能超过3%，这几乎是发达国家的最高上限。而我行我素的美国政府在危机爆发前常年以4%的财政赤字维持运转，加上美国消费者以近乎0的储蓄率无节制地消费、多年来积压成灾造成当今的局面。现在到了10%以上，他们还要扩大这个赤字水平扭转局势，并让人们相信投资美国是安全的。换句话说，美国人就是因为钱花的太多了才出现问题的，现在却要花更多的钱来解决。
这就像面对一个常年躺在医院不能动弹、病入膏肓、多年靠外部的营养液维持生命的病人，现在医生却突然说用同样营养液、只要加大剂量就能够让他重新迅速站立起来一样！那不是奇迹就是骗局？
美国奥巴马首席经济顾问萨默斯7月下旬声称美国经济已经走出深渊，经济刺激计划作用将在2010年显现。事实上2010年不容乐观，因为这几个超过10%的关键指标都意味着危机远没有结束。
我们知道财富来自几方面的保障：工资、资产和退休金。美国人在这几个方面都面临危机：工资缩水甚至消失，本来洪水般滚滚而来的月收入现金流成为涓涓细流，已经形成的资产大部分又被配置在房产和股票上。当房市和股市双重下跌时，当花旗银行股票从80多美元跌至几个美元甚至只有一美元时，美国人曾经庞大的资产顿时变小，再加上退休金被砸在股市
