美拟拆分太大而不能死金融机构
殷赅
去年美国金融系统的坍塌留给美国国会和奥巴马政府一个重大课题：今后怎样处理那些过于庞大、陷入麻烦时政府只能予以救援的公司？
美国政府一位高级官员25日表示，国会众议院金融服务委员会主席巴尼·弗兰克已同财政部官员进行深入磋商，最早将在本周提交一项议案。一旦该议案获得通过，政府将可据此接管陷入麻烦的金融机构，抛开其管理层与股东，并调整其所放贷款的还款条件。
上述官员称，财政部长盖特纳将于29日在众议院金融委员会出席听证会时对弗兰克议案中的要点予以支持。
白宫方案更激进：金融机构应自定“拆分法”
而白宫方面此前披露的自己的方案内容，更是将使金融机构保持巨型的规模面临更大难度。白宫方案将要求这类金融机构保留更多的储备金，并对其以资产作抵押进行高倍率借贷设置更高的门槛。
白宫方案还要求，这些“太大而不能死”的金融机构如果想存活下去，还必须制定陷入危机时自行拆分的计划，并提前公之于众。
“这些变化将把市场规则施加给那些最大、内部联系最紧密的公司。” 美国财政部负责金融机构监管的助理部长迈克尔·巴尔说，白宫方案将引发的最大变化是，不是由债权人，而是由政府来处理陷入危机的公司。
最近几周，美国一些监管机构和经济学家表示，白宫方案的力度甚至还不够，政府应该在那些最大的金融机构陷入危机之前就考虑将其拆分，或者至少对其交易活动施加严格的限制——美国政府一直拒绝这样做。
愤怒选民施压府院
分析人士认为，美国政府和国会的立法举动，事实上是想把以往用于处理陷入困境的中小商业银行的方法“嫁接”到大型银行及非银行金融机构身上。这些机构的倒闭可能导致美国金融系统和整体经济陷入危机。
而且，这些议案或方案将在监管金融机构方面授予美国政府空前的权力，并对金融机构施以更多束缚。以往它们在陷入困境时，往往面对的是破产而非政府的接管。
美国选民对政府斥巨资救援美国国际集团(AIG)、花旗集团、美国银行(Bank of America)之举的愤怒，促使国会议员在拟定关于金融监管的议案时， 势必给大金融机构增加更多限制。
目前，美国国会中的两党议员都同意，以往那种用纳税人的钱来救援“太大而不能倒闭”的金融巨头的政策，必须进行改革。
一些经济学家认为，“巨无霸”式的金融机构是对整个金融体系的威胁，因为这些公司知道政府不可能允许它们倒闭，因此它们往往不惮于冒险。
美国现有的监管框架下，政府在插手非银行金融机构的危机方面权力有限，这类机构最有名的例子就是去年倒闭的雷曼兄弟和贝尔斯登，以及目前仍依赖政府救助款的AIG。
华尔街权力空前集中
目前，华尔街的交易已恢复正常，金融业的权力比危机爆发前更加集中在几家巨头手中，因此也加剧了关于怎样降低金融系统风险的讨论。
英格兰银行(英国央行)行长默文·金、美国经济复苏顾问委员会主席保罗·沃克尔等专家已经建议欧美各国政府对大金融机构“下重手”，剥离其高风险部门。
上周，默文·金在一次演讲中表示，决策者应该考虑拆分那些最大的银行，并且像大萧条时期那样在投资银行和商业银行之间建立起隔离墙。“有人说这些建议不可行，我看不出有何不可行，”他说，“事实上，不可行的恰恰是目前的政策。”
美联储态度仍保守
但在华盛顿，目前占据主流的观点仍然相对保守。美联储理事丹尼尔·塔鲁洛(Daniel Tarullo)上周表示，拆分大银行“更大程度上是一种煽动性的主意而不成其为一种建议”。
23日在波士顿联储举办的一次会议上，美联储主席伯南克在回答英格兰银行一位前副行长的提问时也说，他宁可采取“更精巧的措施，以不必丧失混业经营的国际性金融企业给经济带来的好处”。
华尔街已对国会与政府拟出台的方案感到恐慌。在弗兰克的议案内容被披露前，就有金融机构高管和律师表示，国会与政府的相关立法将使他们的经营在金融业的“和平时期”也成本高昂。
美国证券业及金融市场协会主席蒂莫西·赖恩说，金融危机的确表明“用以管理大型金融机构的政策框架有失败之处”，但华尔街上的很多机构担心政府与国会的方案将撤除大金融机构以往能够享受的破产保护措施。
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