工业利润由降转升 四季度有望增七成
●1-8月份，规模以上工业实现利润16747亿元，同比下降10.6%，降幅较1-5月份缩小12.3个百分点。其中6-8月份利润同比增长6.5%，扭转了1-2月份-37.3%和3-5月份-15.4%的下降局面。从环比看，6-8月份工业利润比3-5月份增长30.7%，增幅为2000年以来最高，利润环比增幅连续两个季度创7年来最高水平，显示工业利润回升势头较为强劲。
●多数行业效益状况继续改善，1-8月份，在39个工业大类行业中，有12个行业利润增幅较1-5月份上升，12个行业利润降幅缩小，7个行业利润由降转升。其中，电力行业利润成倍增长，化纤、纺织、交通运输设备制造、专用设备制造等行业利润由降转升，钢铁、有色、电子等行业利润降幅较1-5月份明显缩小。从趋势上看，四季度工业利润环比仍将有所增长，而由于去年四季度利润大幅下降，基数较低的原因，今年四季度工业利润同比有望劲增近七成，全年利润有望扭转年初大幅下降的局面迎来增长态势。
⊙本报特约撰稿人 江源
三季度工业经济运行态势继续向好，工业生产增速明显加快，发(用)电量由降转升，企业利润降幅持续收窄。1-8月份，规模以上工业实现利润16747亿元，同比下降10.6%，降幅较1-5月份缩小12.3个百分点。其中6-8月份利润同比增长6.5%，扭转了1-2月份-37.3%和3-5月份-15.4%的下降局面。
从环比看，6-8月份工业利润比3-5月份增长30.7%，增幅为2000年以来最高，利润环比增幅连续两个季度创7年来最高水平，显示工业利润回升势头较为强劲。
多数行业效益状况继续改善，1-8月份，在39个工业大类行业中，有12个行业利润增幅较1-5月份上升，12个行业利润降幅缩小，7个行业利润由降转升。其中，电力行业利润成倍增长，化纤、纺织、交通运输设备制造、专用设备制造等行业利润由降转升，钢铁、有色、电子等行业利润降幅较1-5月份明显缩小。也有煤炭等少数行业利润由增转降。
从趋势上看，四季度工业利润环比仍将有所增长，而由于去年四季度利润大幅下降，基数较低的原因，今年四季度工业利润同比有望劲增近七成，全年利润有望扭转年初大幅下降的局面迎来增长态势。
一、 工业经济运行呈V形回升
6月份以来，工业生产增速明显加快，6月份直接越过9%的台阶达到10.7%，8月份又越过11%的台阶达到12.3%。8月份生产增速明显加快的行业主要是化工、有色、钢铁、建材、交通运输设备、电气机械、发电等，东部地区增速回升幅度明显大于中西部地区。这表明受金融危机影响最大的中游原材料行业、下游机械装备行业和东部地区生产正强劲回升。9月份工业生产增速再次出现跳跃式上升，由于去年9月份以后工业生产增速大幅下滑，基数较低，预计今年四季度工业生产增速将上升到16%以上，基本回复到金融危机前的水平。
企业效益持续大幅好转，1-8月份工业利润同比降幅持续收窄，环比强劲回升，这主要得益于两个因素，一是工业品出厂价格指数(PPI)企稳回升，工业品价格总水平自今年4月份开始环比止跌回升后，8月份PPI同比指数一年来首次出现拐点，降幅比7月份收窄0.3个百分点，预计9月份以后PPI降幅将持续快速收窄，这对受价格下降影响较大的工业利润来说将是一剂回升的强心剂。二是需求逐步回升，主营业务收入由降转升，1-8月份工业主营业务收入由1-5月份下降0.8%转为增长1.6%，其中6-8月份增长了4.9%。
毛利润率和销售利润率继续回升，1-8月份销售利润率为5.17%，比1-5月份回升0.54个百分点；毛利润率14.75%，比1-5月份回升0.1个百分点，且高于去年1-11月份0.57个百分点。三季度以来，工业生产和利润走势都呈V形回升态势，四季度这种趋势将更加明显。
二、石油开采业利润降幅继续缩小，石油加工业利润保持大幅增长
三季度原油和石油制品价格相对平稳，纽约原油期货价格多数时间都在70美元/桶左右徘徊，石油和天然气开采业利润呈小幅收窄态势，1-8月份，石油和天然气开采业实现利润1099亿元，同比下降68.5%，降幅比1-5月份缩小了7.3个百分点。由于去年原油价格高点出现在三季度，9月份以后大幅下跌，因此今年四季度石油和天然气开采业利润降幅将明显缩小，年底将出钟山底
石油加工业利润继续保持大幅增长态势，1-8月份，原油加工及石油制品业由去年同期亏损1183亿元转为盈利671亿元，从各季度情况看，6-8月份盈利217亿元，比3-5月减少了110亿元。从今年以来施行的成品油与原油价格的联动机制看，原油加工及石油制品业利润将被限制在一定的范围内，全行业亏损的情况可能成为历史，但利润的大幅增长也非常态。
三、 煤炭行业利润下降，电力行业利润成倍增长
1-8月份，煤炭开采和洗选业实现利润1228亿元，由1-5月份增长4.2%专为下降11.8%，呈持续下落走势，是少数利润由增转降的行业之一。煤炭行业利润下降并不说明其基本面出现了大的变化，主要是三方面原因，一是去年二、三季度煤炭价格环比上涨过快，导致利润基数较高，去年3-5月和6-8月煤炭开采业利润分别为473亿元和741亿元，今年为472亿元和550亿元，同比分别下降0.2%和25.8%；二是煤炭价格与原油价格通常有一定的比价效应，去年原油价格大跌时，国内煤炭价格相对坚挺，导致国内外煤价价差拉大，刺激煤炭进口大幅增加，在今年原油价格反弹时，国内煤价环比涨幅明显低于去年同期，导致同比价格涨幅回落；三是煤炭产量虽仍在增长，但提升能力已有限，对利润的边际贡献在减弱。从趋势上看，在多数资源类和原材料行业利润大幅下降的时候，煤炭行业也难以独善其身，需要向合理水平回归。
电力行业利润在1-5月份扭转下降局面后，1-8月份增幅大幅提高。1-8月份，电力行业实现利润479亿元，同比增长194%，较1-5月份的14.6%大幅提高。电力行业利润增幅大幅走高原因有二，一是发(用)电量由降转升，8月份发电量同比增长9.3%，增幅比7月份提高4.5个百分点，1-8月份发电量同比增长0.8%，今年首次实现累计增长，9月份发电量增幅再创新高，3-5月和6-8月发电行业利润分别为195亿元和310亿元，比头两个月57亿元有明显增加，而供电行业也扭转了连续两个季度的亏损实现盈利；二是由于去年煤价高企和汶川地震导致二季度以后火电行业持续巨额亏损，整个电力行业利润基数较低。
分行业看，1-8月份火电行业由去年同期亏损227亿元转为盈利272亿元，水电行业利润增长16.9%，核发电利润增长5.8%，新能源发电增长2.2倍，电力供应业累计亏损43.9亿元，但6-8月实现盈利16.5亿元。
从四季度趋势看，发电量增长将继续加快，电力行业利润增幅还将继续提高。
四、 钢铁、有色金属行业利润降幅继续收窄
1-8月份，钢铁行业实现利润455亿元，同比下降71.7%，降幅较1-5月份缩小了25.5个百分点。6-8月份实现利润428亿元，较3-5月份的34亿元大幅增加，多数钢厂扭亏为盈。但近一两个月钢铁生产增长较快，钢材市场价格震荡下行，社会库存大幅增加，钢铁行业隐忧重现。
钢材价格在经历了从4月中旬到8月上旬连续17周上涨后，8月中旬开始快速回落，仅8月份国内市场钢材价格综合指数就由116.32点跌至108.19点。由于前几个月钢材价格持续上涨，刺激了钢铁企业的生产，特别是效益较好、价格坚挺的建筑用钢增长过快，8月份钢筋产量同比增长高达43.7%，线材增长近30%，板材增长也持续加快。8月份6.5mm普线价格与8月初的年内最高点相比跌幅高达18%，跌幅高于板材。9月份钢材价格仍继续下降，9月末钢材综合价格指数跌至102.65点，已相当于去年11月末的最低价格水平。
钢材库存连续2个月上升，8月末全国26个大中城市5类钢材库存总量达到1094万吨，比7月末增加15.9%，其中线材库存大幅增加34.1%。这说明固定资产投资虽大幅增长，但也难以消化建筑用钢的过快增长，而板材产能的快速释放也将加大四季度板材企业的生产压力。按日产水平计算，6、7、8月份折年计算钢产量将达6亿吨，加剧了国内市场供需不平衡的矛盾。
与此同时，钢材(坯)出口大幅下降，进口明显上升对国内市场的冲击今后几个月很难有大的改变。四季度钢铁行业利润环比增幅较三季度将回落。
1-8月份，铁合金冶炼业虽仍亏损15.6亿元，但6-8月份已盈利0.6亿元，铁合金产量已由降转增，并且近几个月都保持了两位数增长。炼焦业由1-5月份亏损7.3亿元转为盈利39.7亿元，6月份开始焦炭产量扭转了前5个月持续下降态势转为增长，且增速有加快的趋势。
1-8月份，有色金属冶炼及压延加工业实现利润283亿元，同比下降56.8%，，降幅较1-5月份缩小了21.2个百分点。有色金属矿采选业利润实现利润157亿元，同比下降44%，降幅较1-5月份缩小了8.1个百分点。其中，铜、铅锌矿采、冶炼利润降幅继续缩小，镍、锡、锑已扭亏为盈，铝冶炼减亏，当季盈利11亿元，金矿采选利润由降转升。有色金属生产持续加快，三季度十种有色金属产量已由降转增，其中铜、铅、锌产量已有两位数增长，电解铝仍继续下降。有色金属进口环比回落，出口有所回升。有色金属价格呈震荡回升态势，由于去年四季度有色金属价格直线暴跌，预计四季度有色金属行业利润同比将大幅增长。
五、 化工行业利润降幅继续收窄，建材行业利润增长加快
1-8月份，化工行业实现利润1091亿元，同比下降16.8%，降幅较1-5月份继续缩小8.5个百分点。在化工行业效益总体回升的情况下，各子行业分化较为明显。其中，无机化工原料中，酸已由亏转盈，盐继续增盈，碱仍为净亏损；有机化工原料利润由1-5月份下降31.1%转为增长1.5%；农用化学品行业利润状况继续恶化，化肥利润下降52.2%，农药利润下降37.3%，较1-5月份没有好转；涂料行业利润增长加快；专用化学品行业利润由降转升；合成材料利润增幅回落；橡胶制品业利润继续大幅增长，其中轮胎制造业利润同比增长96.6%，较1-5月份继续加快50.7个百分点。
主要化工产品产量增长逐渐恢复，大部分产品产量已实现正增长，轮胎、化肥、农药等产量增速都在10%以上，烧碱、电石、乙烯等产量累计仍为负增长，但三季度以来生产明显加快。
化工产品总体需求仍较弱，价格持续低位徘徊。化肥、电石等价格已跌至成本线附近，多数无机化工产品价格已跌至多年来的低位，有机化工原料价格有所上涨，但同比降幅仍较大，且回升不稳定。
化工产品出口受重创，前8个月石化行业累计出口下降31.5%，降幅远大于全国出口降幅水平，且三季度没有明显好转。国际贸易形势严峻，截至8月，我国化工行业遭遇贸易摩擦案件14起，已超去年全年水平。9月份美国通过对我轮胎特保案后，针对我化工产品的贸易摩擦有扩大的趋势。
建材行业利润增长加快。1-8月份，建材行业实现利润861亿元，同比增长16.3%，较1-5月份加快了7.7个百分点。固定资产投资的大幅增长拉动了水泥的需求，但近几个月水泥生产增长过快，5-8月份水泥产量增长均超过19%，8月份达到22.4%，这导致水泥价格逐渐走低，库存上升，特别是水泥增长较快的西南、西北地区水泥价格高位回落，水泥制造业利润增长明显放缓。平板玻璃由于住宅投资和汽车需求拉动，库存下降，价格逐渐回升，特别是8月份平板玻璃出厂价格比7月份劲升8.4元/重量箱，创2003年以来最大涨幅，平板玻璃全行业扭亏为盈，1-8月份平板玻璃行业由1-5月份亏损4.3亿元转为盈利5.1亿元，同比则增长40%。
六、 机械装备行业利润由降转升
1-8月份，机械行业实现利润3856亿元，同比由1-5月份下降6.3%转为增长8.1%。六大类机械行业中，专用设备、通用设备、交通运输设备、电气机械、仪器仪表等行业均由降转升，金属制品业降幅明显收窄。
分行业看，工程机械行业利润由1-5月份下降6.2%转为增长17.8%，汽车制造业利润由1-5月份下降11.1%转为增长17.4%，机床行业利润降幅收窄，起重设备行业利润增长加快，船舶制造业利润仍继续下降5.5，发电机及发电机组制造、电动机制造、输配电及控制设备制造等行业利润由降转升。
从生产情况看，工程机械、重型矿山设备、机械基础件、风电设备、输变电设备等受投资拉动增长较快，乘用车受消费拉动增长较快，火电设备、冶金设备等受行业景气和抑制投资影响明显下滑。
从趋势上看，四季度机械装备行业利润将继续回升，但回升幅度将有所放缓。
七、 电子行业利润降幅明显收窄
1-8月份，通信设备、计算机及其他电子设备制造业利润同比下降25.3%，降幅较1-5月份缩小20.7个百分点，其中6-8月份已转为增长2.8%，回升势头较为强劲。
分行业看，电子计算机制造、电子元件制造等利润均由1-5月份的下降五成多收窄到三成多，电子器件制造业由1-5月份亏损18亿元转为盈利15.8亿元，家用视听设备制造业利润由1-5月份下降31.7%转为增长6.4%。通信设备制造业利润同比增长28.1%，增幅较1-5月份有所回落，但仍是利润增幅最高的子行业，主要是国内3G投资需求旺盛，带动了交换设备的需求，今年前三季度移动通信基站设备生产同比增长1倍以上，通信交换设备制造业利润也增长1倍多，通信终端设备、移动通信及终端设备制造等子行业利润仍下降，3G投资效应能否惠顾终端设备还有待进一步观察。
电子行业出口形势仍不乐观，在二季度出口交货值降幅逐月缩小后，7、8月份又有所扩大，其中8月份出口降幅扩大到10%以上。总的来看，电子行业出口环比呈回升态势，但回升较慢，只有到10月份以后由于较低的基数，电子行业出口同比才会有明显回升。
预计全年工业利润
同比增长7%
工业生产增速强劲回升，二、三季度工业利润环比增势强劲，为全年利润增长奠定良好基础。四季度工业利润环比仍将有所增长，由于去年四季度利润基数较低，今年四季度工业利润同比将大幅增长，全年利润将由降转升。预计全年工业利润同比增长7%，其中四季度利润同比增长约70%。
PPI拐点已现，并将呈V形回升，四季度出口降幅有望明显收窄，工业主营业务收入增长加快，将支持工业利润继续回升。
预计全年利润增长明显加快的行业：
电力行业利润同比增长100%以上。
化纤行业利润增长100%以上。
橡胶制品业利润增长80%。
交通运输设备制造业利润增长38%。
专用设备制造业利润增长21%。
电气机械及器材制造业增长24%。
预计全年利润降幅继续明显收窄的行业：
化工行业利润由下降16.8%转为增长9%。
电子行业利润下降10%。
有色金属冶炼及压延加工业利润下降25%。
钢铁行业利润下降37%。
行业名称工业分行业利润增长情况及预测
2009年1-8月份上年同期同比增长1-5月份增长2009年全年增长预测
亿元亿元% %%
总计16746.718733.87-10.61-22.857.3
煤炭开采和洗选业1228.251393.01-11.834.17-8.3
石油和天然气开采业1098.923488.51-68.5-75.79-61.3
黑色金属矿采选业170.25455.34-62.61-71.64-48.4
有色金属矿采选业156.52279.74-44.05-52.17-32.8
非金属矿采选业80.0785.43 -6.27-3.52-7.1
其他采矿业0.44 0.31 41.9452.1714.7
农副食品加工业687.37611.8612.342.5327.5
食品制造业369.59303.1921.9 17.1136.7
饮料制造业443.03360.9822.7311.0840.5
烟草制品业507.55535.28-5.183.6 -10.3
纺织业492.59459.017.32 -1.5212.6
纺织服装、鞋、帽制造业269.09229.4 17.3 16.625.4
皮革、毛皮、羽毛(绒)及其制品业188.07160.5117.1718.3118.2
木材加工及木、竹、藤、棕、草制品业150.66127.4518.2113.6418.6
家具制造业79.3762.77 26.4523.3727.2
造纸及纸制品业234.69265.89-11.73-24.732.6
印刷业和记录媒介的复制122.74109.7311.869.1722.9
文教体育用品制造业45.6835.02 30.4431.0832.4
石油加工、炼焦及核燃料加工业 711.99-941.66175.61199.6179.6
化学原料及化学制品制造业1091.351312.36-16.84-25.369.6
医药制造业529.66458.6615.4816.8319.7
化学纤维制造业69.1848.58 42.4 -34.69244.9
橡胶制品业165.58112.0547.7719.0880.8
塑料制品业281.61242.0516.349.7725.8
非金属矿物制品业860.74740.1316.3 8.5625.8
黑色金属冶炼及压延加工业454.631608.87-71.74-97.23-37.2
有色金属冶炼及压延加工业282.67653.5 -56.75-77.91-25.1
金属制品业367.95372.41-1.2 -9.2911.8
通用设备制造业936.42893.344.82 -4.2318.9
专用设备制造业587.26547.447.27 -0.8621.9
交通运输设备制造业1526.711333.414.5 -7.3138.1
电气机械及器材制造业1013.85936.398.27 -2.824.8
通信设备、计算机及其他电子设备制造业674.66903.7 -25.34-46.04-10.1
仪器仪表及文化、办公用机械制造业165.64163.411.36 -11.10.6
工艺品及其他制造业115.18118.57-2.86-14.3711.5
废弃资源和废旧材料回收加工业 15.9 24.33 -34.65-56.1629.0
电力、热力的生产和供应业478.69162.84193.9614.56225.9
燃气生产和供应业93.7275.03 24.9114.2135.8
水的生产和供应业-1.585.01 -131.54-390.523.6
化学纤维制造业
电子
其他电子设备制造业
非金属矿物制品业
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