新兴市场忧虑遭遇失血之痛
核心提示：陆磊认为：“热钱，包括流入中国大陆和香港的热钱，从去年12月的时候已经有所你转，这种迹象表明，有可能全球资本流动的方向有可能出现变化。”
美联储出手了。
2月18日美股收盘后，美联储宣布从19日开始上调贴现率0.25个百分点至0.75%，这是美联储自2006年6月以来首次上调贴现率。此举使得贴现率与联邦基金利率上限的差距扩大至50个基点。
美元指数应声而涨，2月18日当天，美元指数一度涨至81.367点，创出了2009年6月15日以来的新高。
美股不跌反涨
“美国提高贴现率是基于两个考虑，第一说明量化宽松的货币政策在持续退出，贴现率提高本身也是一种必然，是货币政策从松到紧的一种必然；其次，说明美国政策对于金融体系的修复有信心，同时对于实体经济的恢复也相应有信心，如果没有这两个信心，美联储不会提高贴现率，因为贴现率主要体现在商业性金融机构和中央银行的交易上面。”联合证券首席经济学家陆磊认为。
美元指数大涨的同时，一向表现为负相关的美元计价资产的表现却出人意料。
代表全球大宗商品价格综合走势的CRB指数加速上涨，截至2月19日收盘，CRB指数收于277.47点，较此前一周上涨了11.75点，涨幅为4.42%，其中，权重最大的原油价格大幅上涨，纽约4月份交货的轻质原油2月19日收于每桶80.32美元，周涨幅8.75%，创下2009年3月下旬以来的最大周涨幅。
和大宗商品走势一样，美国股指的表现也同样以利好看待。
2月19日，美联储上调贴现率25个基点的第一个交易日，美国三大主要股指——道琼斯工业平均指数、纳斯达克综合指数和标准普尔500指数早盘低开后，均出现冲高，收盘均小幅上涨。其中，纳斯达克综合指数已连续六个交易日上涨，而道琼斯工业平均指数和标普500指数也是连续四个交易日上涨。
对于美股和大宗商品的“另类表现，陆磊认为并不难理解：“提高贴现率说明美国政府对于金融体系的流动性是有信心的，第二是对实体经济的恢复是有信心的，前一段时间美国没有上调联邦利率和贴现率，原因是美国的失业率偏高，那时候维持宽松的货币政策并非一个利好，现在美联储调高贴现率不能说是一个利好，但是至少不是一个利空，因为这反映了决策当局对于经济的信心是显著上升的。”
A股“失血”之忧
但是新兴市场表现却是一片惨淡。
美联储宣布提高贴现率后的2月19日，日经指数全天大跌212点，跌幅达到2.09%；香港恒生指数暴跌528点，跌幅达到2.59%。
对于新兴市场的表现，景林资产香港主管曾晓松认为源于资金外流，“美国提高贴现率的措施在短期内对新兴市场会造成压力，因为短期内资金会回流美国市场。”
而陆磊对此也表示担忧，“现在可以观察到美国的贸易逆差在继续收缩，这赋予了美元走强实体经济层面的推动力，而这种推动力又会使得大家预期美元会走强，这样套利资金就会流向美元。”
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