人行下周三再降準1% 放水料釋4000億人幣

【星島日報報道】繼今年初實施定向降準後，人民銀行昨日突然宣布再下調部分存款機構的存款準備金率1%，下周三起實施，但此次降準所釋放的資金，銀行需要先用作償還向人行中期借貸便行（MLF），扣除償還MLF後，料此舉實際向市場釋出約4000億元（人民幣，下同），放水規模較年初的定向降準縮減至少一半。分析相信，由於內地第二季經濟下滑風險高，人行因此降準冀刺激經濟。

至於離岸人民幣（CNH）在人行宣布降準後明顯向下，於昨晚9時，曾低見6.2827兌1美元，較上日收市跌162點子，其後跌幅略為收窄，截至晚上10時，報6.2787。至於人民幣在岸價（CNY）在下午4時半收報6.2764，微升47點子。

人行表示，為增加銀行體系資金的穩定性，優化流動性結構，並引導金融機構加大對小微企業的支持力度，下調大型商業銀行、城市商業銀行及外資銀行的人民幣存款準備金率1%，將於下周三開始實施。

今次降準，銀行所釋放的資金需要先償還向人行所借到期的MLF，以截至今年首季度數據估算，銀行需要償還MLF規模約9000億元，扣除償還MLF後，預期降準可向市場釋出約4000億元。人行指透過降準置換銀行所借到期的MLF，可降低銀行的利息成本，從而減低銀行的資金成本，增加市場上長期資金供應，而銀行新增的資金須主要用於小微企業借貸上，有助於降低小微企業融資成本。

人行又重申，穩健中性的貨幣政策取向保持不變，此次降準釋放的資金大部分用於償還中期借貸便利，屬於兩種流動性調節工具的替代。人行繼續實施穩健中性的貨幣政策，保持流動性合理穩定，引導貨幣信貸和社會融資規模平穩適度增長。

光大新鴻基財富管理策略師溫傑表示，對人行此次降準感到意外，相信此刻宣布降準是由於首季末受貿易戰爭議影響，令到出口受到影響，恐拖累內地第二季經濟增長表現，而促使人行提前做準備以刺激經濟增長。

溫傑又指，雖然今次放水規模較今年初的定向降準縮減，但相信兩次降準將有疊加效應，同時主管金融和經濟國務院副總理劉鶴上場後，市場估計他會收緊銀根，此次降準也有助緩和市場憂慮，並認為降準後可提升A股的投資氣氛。

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