Investing.com — 據傑富瑞（Jefferies）週六公布的數據，本週美國股票交易所買賣基金（ETF）資金外流逾40億美元，原因是投資者對聯準會週三宣布加息的預期大幅升溫。對利率敏感的ETF是本週資金外流的主要推手，其中包括與非必需消費品板塊掛鉤的基金。

華爾街剛剛結束了一個因假期而縮短的交易週，且以下跌收場。標普500指數終結了連續兩週的上漲勢頭，單週下跌近1%。此前公布的生產者物價指數（PPI）與消費者物價指數（CPI）均顯示通脹壓力依然高企，令市場情緒趨於謹慎。受此影響，聯邦公開市場委員會（FOMC）加息25個點子的市場預期概率從一週前的約59%急升至約87%。

加息押注升溫進一步加劇了政府債券的持續拋售潮，推動美國國債收益率單週大幅攀升。基準10年期國債收益率本週勁升19.1個點子，收於4.975%，週五一度逼近5%的關鍵整數關口。

在此背景下，市場參與者本週從股票ETF撤出44.5億美元，而前一週則錄得13.5億美元的資金淨流入。追蹤標普500指數的三大基金合計淨流出32.3億美元，主要源於iShares安碩核心標普500 ETF（IVV）高達311.1億美元的龐大資金撤離。

「我們持續觀察到大型核心ETF之間存在顯著分化，導致該類別整體呈現資金淨流出。上週IVV出現大規模資金撤離，QQQ則小幅回落，生物科技板塊的投資熱情也有所降溫。」傑富瑞分析師團隊在史蒂文·德桑蒂斯（Steven DeSanctis）帶領下如此表示。

追蹤以科技股為主的納斯達克100指數的景順QQQ信託（Invesco QQQ Trust）本週資金外流5.886億美元，與前一週流入26.2億美元的態勢形成逆轉。科技股通常對加息預期較為敏感，因為利率上升及借貸成本增加會壓低企業未來盈利的現值，從而對股價形成拖累。

與此同時，非必需消費品ETF本週資金外流5.283億美元。在高利率環境下，消費者支出意願及借貸能力均受到壓制，該板塊因此面臨較大衝擊。此外，在債券市場持續動盪的背景下，高收益固定收益ETF連續第二週資金外流逾9億美元。

「更值得關注的是高收益債券的持續資金外流，若此趨勢不能逆轉，新債發行將會放緩，信用利差也將進一步擴大。我們同樣觀察到投資級別債券出現大規模資金撤離。」傑富瑞分析師指出。

「儘管整體資金流向偏弱，但本週ETF中資金流入與流出的數量大致相當。全市場ETF持續吸引資金，且流入規模超過去年同期水平；金融板塊資金流向也出現反彈。低波動率ETF及醫療保健板塊同樣錄得一定程度的資金流入。」他們補充道。