內地樓市未見止跌，市場再度憧憬救市政策力度加大，在預期本月下旬舉行中央政治局會議、部分投資者押注可重現對上兩年7月中資地產股上行走勢之際，昨午盛傳內地下周將召開中央城市工作會議重啟棚改，刺激內房股瘋炒。

盛傳重啟棚改 分析料機會低

彭博行業研究中資地產指數一度漲逾11%，為去年10月以來最大升幅。彭博引述富瑞中國經濟學家、中國金融地產行業首席分析師陳姝瑾表示，市場對棚改重啟的揣測，引發資金買入內房股，但因為政府或無足夠資金支持如此龐大的計劃，相信重啟的可能性不大。

星展銀行研究部董事林子軒指出，近期房地產市場數據呈走弱趨勢，6月國務院常務會議對樓市政策的表述有積極變化，近期市場確實對政策支持的預期升溫，引發投機性資金入市，短期內有部分高啤打值內房股波動較大；然而，預計政策力度只屬溫和，出台棚改等強力刺激措施的可能性低，內房上漲的持續性應相對有限。

彭博報道稱，6月內地的住宅銷售延續跌勢，顯示現有政策或仍不足，早前國務院總理李強表明要更大力度推動房地產市場止跌回穩，但至今未見後續跟進政策，部分投資者對本月底政治局會議的期望升溫，中資房地產作為與政策預期掛鈎的板塊之一，近期將持續有投資機會。

星展：或進一步放寬限購

林子軒估計，後續政策會以現有的土地、存量房收儲及城市更新等為主，逐步推進政策落地，也不排除進一步放寬尚餘的限購類政策，短期內出台大幅超預期政策的可能性低；本月政治局會議是觀察中央對房地產政策最新態度的重要窗口，預計政策基調主要是延續國常會的方針。

中央城市工作會議過往僅舉行過4次，包括1962年、1963年、1978年及2015年，會議與城鎮化進程中的突出問題密切相關，其中2015年會議後推出棚改政策令樓市過熱，最終提出要「房住不炒」。林子軒說，中央城市工作會議屬高規格，昨天的傳聞誘發市場對棚改或後續政策的期待，雖然未能排除重啟會議的可能性，惟相信重啟大規模棚改政策的可能性微，因為近年中央去槓桿及淡化對房地產依賴方面的政策方向堅定，鑑於近期房地產市場形勢，適度加大政策支持力度去穩定樓市合理，然而大幅調整既有政策方向，甚至推出棚改措施機會不大。

花旗表示，現時經濟增長基調平穩，政治局會議採取周期性政策的可能性低，不排除決策者繼續觀望；財政政策上，今年不會進行中期預算修訂或增加政府債券額度，料財政部通過市場相關舉措穩步推進今年預算目標，例如繼續以舊換新政策、育兒補貼、更多房地產支持措施等。

21筆債重組獲批 龍光飆兩成

股價方面，上月底提出資產負債結構及境外流動性改善的遠洋集團（03377），昨天午後一度爆升近37%，收市仍漲27.2%。龍光集團（03380）昨早公布，21筆境內公司債券及資產支持專項計劃的重組方案已全部獲債券持有人會議審議通過，股價曾大幅飆高84.6%，收市升20.9%，成交額18億元。融創（01918）挾高13.4%，富力（02777）大升11.3%，世茂（00813）漲逾10%，物管股亦呈現升勢。