PIMCO：美元不应再是全球增长关键角色
潘荣
随着美元指数大挫，讨论美元走势及其储备货币地位也成为一件时髦的事情。在本周致投资人的信函中，著名投资人PIMCO首席执行官Mohamed El-Erian表示，由于存在许多后危机问题，美元未来的走势与地位将会更为复杂，美元作为全球增长引擎的关键角色需要被取代。
Mohamed El-Erian表示，美元的不确定与美国作为一系列全球公共产品唯一供应商的变化有关。在危机前，美国是所有这些公共产品的供应商,比如作为最后的消费者、协调宏观经济政策、支持稳定的外汇体系、作为最后的贷款人等。
El-Erian指出，在危机后还产生了两种新的公共产品：提供零风险资产，成为其他工具和活动的基准；提供深入且可预期的金融市场，使其他国家能够利用这些市场改善金融中间流程。
El-Erian分析，由于此次危机发源于全球金融体系的核心而非边缘，以至于现在每样产品都变得无力。在讨论和预测美元地位时,需要搞清楚危机后这些公共产品哪些可以恢复，哪些需要取代以及这一切需要如何实现。
他指出，危机后首先要恢复和重建美国金融市场的可信性与可预期性，在规划合理的金融监督改革同时启动一个可靠的中期计划以控制预算赤字，限制美国政府债务的增长。
El-Erian表示，美元作为全球增长引擎的关键角色需要被取代。未来可持续的全球经济发展需要其他内部需求来源，尤其是来自历来注重出口驱动型增长的经济体。
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