渣打上季轉盈 惟倫敦股價挫
【經濟日報專訊】渣打（02888）去年盈利重創後逐漸回復穩定，第三季度業績轉虧為盈。行政總裁溫拓思相信目前業務正處於良好進展，但預期市況仍然嚴峻。
季績雖大致符合市場預期，但渣打倫敦股價一度挫7.7%至660便士，折算約62.6港元，較本港收市價67.45元低4.85元。有外資分析員指，渣打季績無驚喜，加上過去一個月股價累升不少，調整亦正常。
券商摩通發報告指，雖然渣打收入按季只保持平穩，但包括交易銀行服務、金融市場、財富管理及零售等主要業務線的收入均有所增長。該行指，渣打現時的股價對有形資產淨值（P/TNAV），較滙豐（00005）有3成折讓。故其風險回報仍然吸引，繼續給予「跑贏大市」評級，目標價78元。
麥格理：料跑輸大市 看58元
另一券商麥格理則繼續看淡渣打，給予「跑輸大市」評級，目標價58元。該行指，渣打現時最大的挑戰是其結構性的問題而非周期性的波動。然而，該行認為，渣打的重整策略未能完全處理削弱成本效益及盈利能力的潛在問題。
CEO：派息否 視盈利動力
受去年重組及大額撥備影響，渣打首次不派末期及中期息。但今年首三季均錄盈利，市場憧憬或恢復派息，溫拓思表示，要待年底董事會從資本水平、重組進展等多方面考慮，未來包括巴塞爾條約下的資本需求等不確定性多，要肯定有盈利動力及穩定才派息。
市場原預期渣打繼續受資產質素困擾而影響盈利。溫拓思表示，集團業績反映業務回穩，並擁有更穩健的資產負債表，已減輕風險集中程度及增加效益，但坦言收入及盈利仍未如理想。
渣打第三季錄得經營收入35億（美元，下同），較去年同期減少5.9%，按季持平，符市場預期。期內貸款減值為5.96億元，按年大幅下降52%，帶動稅前盈利由去年虧損1.4億元大幅回升至4.6億元。
集團上季重組開支為1.41億元，至今累積總成本達21億元，並維持30億元費用預期，但部分開支有可能於今年底後產生。
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