奥尼尔：“金砖四国”有望提前统领世界经济风骚
8年前，高盛全球经济研究部主管奥尼尔，在高盛第一次引进“金砖四国(BRICs)”这一概念。
6年前，高盛第一次对2050年的世界进行预测，并预言“金砖四国”将于2050年领世界经济风骚。
4年前，高盛第134号投资报告用相同的预测模型筛选出“新钻11国”，包括巴基斯坦、埃及、越南等11个新兴市场国家。当时，高盛预计，到2050年，“新钻11国”的GDP总值将比2005年猛增11倍，达到相当于一个美国或四个日本的规模。
过去两年，“金砖四国”和“新钻11国”同样遭遇严重的经济危机，但高盛认为，这场危机对发达国家造成的打击比“金砖四国”和“新钻11国”更大。
“由于这场危机，我们2008年的长期预测更有可能成真，即中国经济到2027年与美国一样大，金砖四国经济到2032年与七国集团相当”。
金融危机缩短南北经济力量差距
《21世纪》：在这场危机中，“金砖四国”和“新钻11国”分别表现如何？
奥尼尔：“金砖四国”和“新钻11国”经济比发达国家萎缩更厉害，但反弹也更强。不过在这两个团体中，各国表现也不尽一致。从各种指标来看，许多国家已经回到2007年之前的水平，另外一些国家则恢复更慢。
我们将他们分为三个军团。第一军团的“赢家”表现超过我们的预期，“金砖四国”中首屈一指的当然是中国，同时也有巴西和印度。11国中有埃及、印度尼西亚和菲律宾。这些经济体下滑较为缓和，今年经济反弹表现也不错。
第二军团包括有孟加拉国，埃及，韩国，尼日利亚，土耳其和越南，他们表现与预期相符。因为危机以来的糟糕表现，俄罗斯现在让我们“失望”。不过俄罗斯虽然有一场糟糕的危机，它实际上表现比很多人认为的要好。
第三军团有伊朗，墨西哥，巴基斯坦和墨西哥，他们令人非常失望，有必要改进。
《21世纪》：高盛认为这场危机对发达国家造成的打击比“金砖四国”和“新钻11国”更大。那这场危机如何改变了全球经济图景？
奥尼尔：“金砖四国”和7国集团在全球经济版图中的重要性在这场危机中发生了巨大变化。2000-2008年间，金砖四国对于全球经济增长贡献高达30%，而之前十年的贡献仅仅是16%。G7国的贡献则由1990年的70%下降到目前的40%。值得注意的是，仅2007年，中国对于全球经济增长的贡献超过所有其他国家，甚至整个欧盟。
2007年开始的经济危机在一定程度上进一步提升金砖四国的地位，2007年全球45%的增长来自于他们。在过去的两年中，新钻11国的贡献由1%增长到11%。过去两年，全球经济增长80%的贡献都来自于发展中国家。
《21世纪》：高盛从2003年开始对这些国家2050年经济进行预测，这场危机后你们的预测有何变化？
奥尼尔：现在来看我们的“2050年之梦”与2003年最初提出时有所不同。中国、美国和印度仍将是全球最大的三个经济体。到2050年，巴西和俄罗斯应该能取代日本，位列全球第四和第五。
我们目前的预测认为中国赶超美国的时间会比最初预计的早14年。我们现在预计中国到2027年成为全球最大经济体，而不是之前预测的2041年。虽然这相对来说比较遥远，另一件事情却是马上会发生的，即中国会在明年取代日本，这比我们2003年的预测早了6年。
其他几个国家也会比我们最初预计的要发展得更快。巴西很可能在2010年底取代意大利，比我们2003年预测早15年。巴西现在可能会在2029年取代德国，比我们之前的预测早7年。巴西还会在2034年取代日本，我们此前认为这是完全不可能的。俄罗斯和印度的情况也是一样的。他们可能分别会在2037年(之前我们认为不会超越)和2027年(比我们之前的预计早5年)取代日本。
总体来说，“金砖四国”经济体到2031年就会比G6大，而不是我们先前预测的2039年。
2050年：“金砖四国”
可能占据全球市场半数份额
《21世纪》：“金砖四国”和“新钻11国”的增长动力主要来自什么地方？
奥尼尔：在中国，内需和净出口过去十年一直都成为中国经济发展的主要动力。但在巴西和俄罗斯，净出口对该国的经济增长贡献为负。
纵观“新钻11国”，除了韩国和土耳其依赖出口发展外，其他多数国家主要依赖于内需的推动。
对于发达国家来说，例如美国，内需已经于2004年开始放缓，到2008年内需拉动为负。同样对于欧洲，国内需求量增长已经显著放缓，而且净出口的2008年已停止增长。
《21世纪》：这些国家资本市场目前在全球什么情况？
奥尼尔：“金砖四国”的全球交易量增长迅猛，已经在全球交易总量中占据13%左右。中国占据这四国的交易量三分之二。韩国和墨西哥占据“新钻11国”超过半数的交易量。
《21世纪》：如何看待他们的股市？
奥尼尔：从这几年的表现来看，“金砖四国”和“新钻11国”的股票市场非常引人瞩目。就“金砖四国”来说，相比2003年，巴西股指增长6倍，印度5倍，俄罗斯约4倍左右，中国的增长为2倍。“新钻11国”中，埃及的9倍以及印度尼西亚的6倍也吸引了众多投资者的参与。相反，标准普尔500指数以及欧洲期货指数仅仅比2003年增长20%。
经济危机对于这些国家股票市场的冲击是在所难免。俄罗斯市场损失最为严重，下跌三分之四的市值。中国下跌三分之二，印度接近一半，巴西则相对较轻，损失大约三分之一的市场份额。
“新钻11国”的股票市场表现则比较多样化。受经济危机影响，越南，巴基斯坦和埃及的股票市场有三分之二的下跌。然而墨西哥，韩国和孟加拉国则下滑不明显。
“金砖四国”占据国际市场的份额已经由2003年的2%到2009年的9%，已经恢复到危机之前的水平。长期来看，“金砖四国”会在2050年占据全球50%的市场份额。
《21世纪》：他们的货币表现如何？
奥尼尔：按贸易加权指数来算，巴西雷亚尔自2003年以来已经增值80%。中国人民币在同一时间增值，而印度和俄罗斯货币则出现了贬值。11国都比2003年弱，其中一些在危机期间大幅贬值。
《21世纪》：如何应对危机？
奥尼尔：像其他发展中和发达经济体一样，“金砖四国”和“新钻11国”的利率过去一年大幅下降。许多国家已经达到了历史最低水平。巴西去年下降了500个基点，俄罗斯400个基点，印度425个基点。中国利率下调要少一些，但是汇率以及其他非传统措施在放松金融市场环境方面发挥了更大的作用。亚洲很多国家都是这样。
11国中，土耳其采取了最激进的宽松政策，自2008年4季度以来下调了1025个基点，居全球之冠。越南和尼日利亚下降了600个基点和425个基点。韩国375个基点，墨西哥325个基点，都是他们有史以来最低水平。
这次放松货币政策是许多发展中国家历史上首次在应对外部危机时下调利率。此前，在危机中，资本从新兴市场国家流出，这些国家央行往往会加息以保持金融稳定。这种反周期的货币政策经常会给当地经济带来更大压力，加剧原有危机。
尽管囤积储备受到不少批评，但储备多的国家看起来是受益的。危机强化了一种观念，即储备对这些国家是一个“好东西”。
《21世纪》：你对“金砖四国”政策制定者有什么建议？
奥尼尔：我有很多具体建议。我建议中国进一步深化人民币汇率机制改革。加快人民币升值的速度。至于印度，如果只有一个建议的话，那就是促进外国直接投资，让更多投资者到印度投资。如果是俄罗斯的普京的话，我会建议他更多的让西方人理解他。很多人没有意识到俄罗斯在“金砖四国”中的地位。目前最有趣的是巴西。之前很多人都认为为什么高盛不把巴西从“金砖四国”中去除。但最近巴西的发展速度越来越快。
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