基金大鱷泰珀上季押注阿里京東 外資加倉中資股 偏好科網板塊
有華爾街「撈底王」之稱的著名對沖基金經理泰珀（David Tepper），去年揚言掃入所有與中國相關資產，果然言而有信，其管理的對沖基金去年第四季積極增持京東及阿里巴巴等中概股。同時，包括對沖基金及互惠基金在內的外資，近期亦重新加倉中資股，但相對偏好中資科網股。
泰珀所管理的Appaloosa Management，向美國證券交易委員會（SEC）遞交的最新一份13F季度報告顯示，該對沖基金上季增持了在美國上市的中概股京東、阿里巴巴、貝殼、百度及拼多多。
其中，京東獲該對沖基金大舉加倉317萬股；阿里巴巴則獲增持184萬股，仍是Appaloosa Management的第一大持股，佔其整體投資組合比重約15.6%。
中國市場佔組合維持37%
Appaloosa Management亦增持了同於美國上市的中資股ETF，追蹤多隻本港掛牌中資股的Kraneshares金瑞中證中國互聯網ETF（KWEB）及iShares安碩中國大型股ETF（FXI），上季齊獲Appaloosa Management大手增持分別約80萬股。
儘管上季大舉加倉，惟截至去年底止，按市值計算，中國市場佔Appaloosa Management整體投資組合的比重仍然維持約37%，與去年第三季比較變動不大。
去年9月底，泰珀接受美國財經頻道CNBC訪問時稱，美國減息令中國有空間放寬政策，加上內地支持經濟力度出乎預期，認為這是一個徹底的轉變，因此開始買入所有與中國有關的資產。
除了泰珀外，環球其他對沖基金上季亦積極增持中資股。由高盛整合的數據顯示，對沖基金上周淨買入中國股票的規模屬逾4個月最多，且幾乎完全由長倉對沖基金投資者主導。高盛在報告中指出，在岸和離岸中資股是年初至今「名義上最多對沖基金淨買入的市場」。
富達轉樂觀 評級「高配」
互惠基金近期也開始增持中資股。富達國際基金經理王陶沙接受彭博訪問時表示，該行對中資股看法轉趨樂觀，透露其投資組合已增持中資股，目前對中資股評級為「高配」。
她形容中國股市的「動物本能」（animal spirits）回歸，又稱除基本因素外，中國的投資機會亦來自DeepSeek，預料中資股會由現水平復甦，但復甦路徑不會呈一條直線。
在美國上市的中資股ETF吸資勢頭亦明顯，Kraneshares金瑞中證中國互聯網ETF自上周三起，到本周一已連續第四個交易日吸資，累計淨流入4.7億元（美元．下同），吸資額超越去年全年的3.12億元。不過，iShares安碩中國大型股ETF的資金流向則相反，上周五及本周一兩個交易日內合共錄1.34億元淨走資，反映外資對中資科網股熱情較整體中資股為高。
