汉斯·蒂莫：燃眉之急已解 政府需着眼于新增长点
汉斯·蒂莫 IC
本报记者 旷野 北京报道
金融危机爆发之后，各国政府以及世行等国际金融机构都忙于充当“消防队员”，当然，一切努力没有白费。较之雷曼破产后的风雨飘摇，无论是美国、欧洲、中国等主要经济体已公布的经济数据，还是世界银行等机构给出的预测，2009年下半年开始全球经济已经步入复苏。
然而在世界银行发展预测局局长汉斯·蒂莫(Hans Timmer)看来，经济增长前景仍不容乐观，燃眉之急告解后，如何平稳过渡是各国政府正在面临的挑战。
一方面，过渡的要务是找到新的经济增长引擎，“绿色科技”在他眼中是一个可能的选项。
另一方面，他特别强调各国政府要摒弃“今朝有酒今朝醉”的短视，尤其美国在背负着巨额财政赤字的前提下，不应该止步于保护汽车制造业等传统产业，也不应止步于扩大公共支出，而应该引导私营部门和政府一起致力于“绿色科技”为导向的新产业。
“过渡政策”避免经济二次探底
《21世纪》：国际货币基金组织近期的一份报告预测2010年全球经济增长为3%，这一预测同2009年上半年的预测相比更乐观了一些。你认为2010年世界各主要经济体的经济增长情况将会如何？
汉斯·蒂莫：考虑到2009年全球经济出现自第二次世界大战以来的首次整体缩水，增长前景并不乐观，因为经历了灾难性的一年后，3%的增长仍低于趋势增长率，不足以吸纳全球的新增劳动力，这意味着全球诸多经济体的失业率仍需进一步攀升，过剩产能仍得不到充分利用。
经济衰退过后，我们通常需要一个相对强劲的反弹方能重新启动趋势增长率。当前的衰退又尤为严峻，而实际上诸多机构的增长预测并不乐观，这意味着此次衰退可能会持续多年。
《21世纪》：诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨在一篇文章中指出，明年美国经济可能会再次下滑，一些学者也同样在担心经济“二次探底”，对此你有何看法？
汉斯·蒂莫：目前达成共识的是2010年下半年，经济增长很可能会有所放缓，将低于2009年底和2010年初的预期，但目前还不清楚是否会出现又一次急速下滑。
当前的反弹主要是受到两个临时性因素的驱动。
第一个因素是强劲的库存周期，此前很多企业因需求不振而停止增长库存，眼下，虽然需求并未复苏，但企业库存进一步下降的空间不再，因此生产有所复苏。这种现象我们称之为正常技术性反弹。
另外，当前的增长很大程度上是受财政刺激政策所驱动。这一因素的效应也将于2010年内终结。即便相关国家能够保持现有的支出水平，也将无力支撑经济进一步的增长。
基于上述两个原因，我们认为，在明年前两个季度，经济增长将会保持强劲，但其后将会回落，为此，政府需要确保私营部门在其后能够取代政府的角色，驱动经济增长。在一定程度上，我们同意美国经济可能再次下滑的预测。
《21世纪》：那么各国政府如何才能确保经济复苏的力度，避免经济二次探底？
汉斯·蒂莫：这说起来容易做起来难。最大的挑战在于政府如何建立一种过渡机制，将政策重点从短期的经济刺激转向中长期的经济增长。
这也就是很多人所说的“退出策略”，但我更倾向于称之为“过渡策略”，因为这不是要政府骤然让位，由市场“接管”，而是政府要转变政策重心，在某种程度上，甚至需要在中期逆转当前政策走势。
以财政政策为例，在短期内，财政政策主要着眼于刺激需求，几乎全然不计后果；而在中期，政策需着眼于长期经济增长，更大程度上要关注供给，要营造有助于生产力提升的政策环境。在危机前的繁荣岁月中，各经济体，特别是发展中经济体，经济增长曾一度颇为可观，但其增长动力在危机中受到压抑，这是全球经济复苏所面临的一个威胁，未来的政策要着眼于此。
货币政策也是如此。危机使得信贷供给骤然枯竭，有鉴于此，货币政策短期内也主要着眼于恢复信贷供给；而长期来看，我们则需要一种更好的体系合理控制信贷供给。因为，恰恰是信贷供给未能得到有效控制才导致了当前的危机。
《21世纪》：但是，如何恰当地推出过渡策略对各国政府来说是个很大的考验。你有什么建议？
汉斯·蒂莫：日本在1990年代遭遇金融危机，其后进入长达十余年的萧条。很多人认为日本政府没能及时刺激经济增长，支出也不够大，但对此我持不同意见。
实际上，危机后，日本政府相对较快地将利率降至零，并推出规模庞大的刺激计划，我记得其规模很快达到GDP的50%，但还是未能起到作用。这表明，标准的刺激政策其实有其局限——在短期，刺激政策可以起到一定作用，但其无力创造长期的经济增长。
回顾了日本的教训，再来看当前的形势，我们当前的要务是找到新的经济增长引擎。对于发达国家而言，关键在于创造新的产业部门，比如“绿色科技”。
对于发达国家而言，需要做的绝不应止步于保护原有产业，也不应止步于扩大公共支出，而是应致力于营造良好的企业经营环境，拓宽私营部门的视野。
对于发展中国家而言，政府可以进一步推动基础设施建设。政府需要找到制约经济增长的瓶颈所在。很多国家的问题在于能源安全，如南非、印度等，其经济增长受制于能源和电力供应。
当然，坐而论道很容易，而政府则要面临诸多困难。但无论如何，政府需要改变其政策导向。迫在眉睫的危机已经过去，解决燃眉之急的政策亦已无需再多。政府需要着眼于长期的经济增长。
资产价格应计入考量
《21世纪》：美国政府为应对当前的危机投入大量资金，使美国财政赤字进一步恶化。这是否会对未来的美国经济构成威胁？
汉斯·蒂莫：这会对美元构成潜在威胁。该国政府可能会制造通货膨胀，因为通货膨胀是一种便宜的偿还债务的方式。但与此同时，这种情形并非不可逆转，因为美国是个大国，而且同其他国家相比，美国的相对债务水平并不算太高。而且，如果美国能够找到一种有效的方式用其他政策替代财政刺激，这一趋势是可以逆转的。但这的确是个威胁。
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