凯雷黑石等PE巨头不再掌控全局
未来，几大超大型基金不再独揽全局，市场份额缩小，交易机会流失到小型基金手里
记者 潘虹秀
【《中国企业家》网站专稿】“不是说超大型基金未来将无路可走，而是市场上的钱将分散到更多小型基金当中，未来PE行业将呈现百家争鸣态势。”2009年10月18日，哈佛大学商学院Josh Lerner教授应清华大学股权投资研究所邀请，来清华讲课时提出了他的预测。
Josh Lerner是哈佛大学最受欢迎的研究PE的教授之一，研究全球PE行业多年。清华大学股权投资研究所名誉所长、国家发改委财政金融司副司长曹文炼也特意聆听了Josh Lerner的演讲。
Josh Lerner指出金融危机对像凯雷、黑石这样的大型基金影响更大，他们过去在市场上行时，采用杠杆型收购，那是一个银行家“闻乐起舞”，无法控制杠杆放贷的年代，在市场下行时，他们受到的影响也可能最大，萎缩的最快。
在金融危机以后，市场上的小型交易会更多，交易方式的不同对能力要求也有所不同，超大型基金可能一时无法转型为小型项目所需要的细微服务型PE，这给小型基金带来更多的机会。接下来，市场会出现一个平衡，几大超大型基金不再独揽全局，市场份额缩小，交易机会流失到小型基金手里。
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