在新冠肺炎疫情衝擊下，國泰航空（00293）今年上半年已錄得98.65億元巨額虧損，剛又預告下半年業績更差。國泰昨日在港股收市後發出盈利預警，連同10月時已公布的額外重組及減值支出，以及截至年底飛機減值，下半年虧損將大幅高於上半年。分析員計，國泰下半年會較上半年多蝕20%至30%，推算全年虧損接近217億至227億元，將是國泰航空歷史上最傷的一年。該股昨微揚0.39%，收報7.66元。

分析料全年虧227億空前

國泰航空表示，11月因需求疲弱，繼續大幅削減運力，載客量為3.78萬人次，按年勁挫98.6%。國泰航空顧客及商務總裁林紹波稱，客運業務並無實質改善的跡象，平均每天僅接載1261名乘客，乘客運載率處於18.5%的低水平，相比10月份則微增。11月中旬，政府進一步收緊隔離檢疫措施前，從加拿大和澳洲返港的客運量相對較為理想；由於疫情在歐洲多國持續惡化，長途航線尤以英國及歐洲大陸的航班需求持續低迷。

林紹波解釋，12月通常是旅遊旺季，然而今年底的客運需求未見明顯起色，長途航班仍然疲弱，將倚重區內航線。由於復甦步伐緩慢，預計12月的客運運力約為疫情前水平的9%，下半年的平均運力為疫情前的8.4%，而上半年平均運力為34.3%，明年1月則微調至疫前約逾10%的水平。

獲認證 籌備運載冷藏疫苗

貨運方面，11月運載11.6萬公噸貨物及郵件，按年下跌34.3%。國泰指出，期間貨運需求有增加，主要由電子商貿帶動，加上電子產品、鮮貨及汽車零部件的貨運量均暢旺，月內貨物載運率上升9個百分點至77.7%。在特殊貨物方面，國泰及附屬公司國泰貨運站和香港機場地勤服務已取得國際航空運輸協會（IATA）的獨立醫藥物流驗證中心——藥品（CEIV Pharma）的更新認證，正積極籌備運載有時限及需低溫冷藏的疫苗產品。

國泰航空10月公布重組，其中包括裁員及國泰港龍停運等，成本達22億元，同時就遞延稅項資產作13億元減值。交銀國際交通運輸及基建行業分析師尤璐雅預計，國泰下半年虧損會較上半年多20%至30%，主要是重組開支，相信國泰會錄得歷史上最大虧損，該行正調整全年虧損的預測，相信明年可望收窄，但要視乎全球各國疫苗接種的成效。假設國泰下半年虧損較上半年擴大20%至30%，推算金額約118.4億至128.2億元，即全年虧損約217億至227億元。

大和資本中國及香港汽車、交通及工業研究主管劉偉健認為，額外飛機減值包括國泰港龍停運、集團停飛及提早退役的飛機等，將以市場價值及前景作評估，要到年底時才知道最終減值金額，該行料國泰航空全年蝕約204億元。該行又引述國泰管理層指運送疫苗可帶動貨運業務，惟目前估算對盈利影響言之尚早。

今年6月國泰航空進行390億元資本重組計劃，政府承擔當中的273億元，包括認購195億元優先股，首3年息率3厘，即每年利息開支約5.85億元，須每半年付息一次，按此計算，即最快明年2月，國泰便要向政府支付約2.9億元利息。